유럽 옵션 거래

유럽 ​​스타일 옵션.

유럽 ​​스타일 옵션 - 정의.

만료시에만 행사할 수있는 옵션 계약.

유럽 ​​스타일 옵션 - 소개.

유럽식 옵션 또는 유럽식 옵션은 옵션 거래에서 두 가지 옵션 중 하나입니다. 다른 하나는 American Style Option입니다. 유럽 ​​스타일 옵션과 아메리칸 스타일 옵션의 주된 차이점은 만기가되기 전에는 유럽 스타일 옵션 만 사용할 수 있지만 만료되기 전에는 언제든지 아메리칸 스타일 옵션을 행사할 수 있다는 것입니다.

두 가지 주요 운동 스타일.

운동 스타일의 두 가지 주요 옵션은 아메리칸 스타일 운동과 유럽식 운동입니다. 이 이름들은 옵션이 거래되는 곳과 아무 관련이 없습니다. 실제로 전 세계에서 가장 많이 교환되는 교환 옵션에는 미국식 옵션이 있습니다. 유럽 ​​스타일 옵션과 아메리칸 스타일 옵션의 유일한 차이점은 만료되기 전에는 유럽 스타일 옵션 만 사용할 수 있고 아메리칸 스타일 옵션은 만료되기 전에 언제든지 행사할 수 있다는 것입니다. 결과적으로이 차이로 인해 유럽 스타일 옵션과 미국 스타일 옵션의 가격 책정 방법도 다릅니다. 일반적으로 유럽식 옵션은 운동의 유연성이 부족하기 때문에 미국식 옵션보다 저렴합니다.

유럽 ​​스타일 옵션 - 특성.

유럽식 옵션은 만기일에 행사할 수 있다는 점에서 영장과 동일합니다. 사실, 유럽 스타일 옵션은 그 시점에 돈이 있다면 만기시 자동으로 행사되어 선물 계약처럼 행동합니다. 그러나 아메리칸 스타일 옵션처럼 수익을 올리거나 손실을 막기 위해 만료되기 전 (또는 만료되기 1 일 전까지) 언제든지 판매 할 수 있습니다.

유럽 ​​스타일 옵션 가격.

유럽 ​​스타일 옵션은 만료되기 전에 행사할 수 없기 때문에 미국 스타일 옵션보다 일반적으로 저렴합니다. 값이 싸다는 것은 더 낮은 외재 값을 의미합니다. 실제로 오늘날 옵션 거래에서 널리 사용되는 Black-Scholes 모델은 유럽 스타일 옵션에 대한 옵션 가격 결정 모델이며 대부분의 경우 모델에 의해 생성 된 이론적 가치는 미국식 옵션의 거래 가격보다 낮습니다 .

유럽 ​​스타일의 옵션인지 어떻게 알 수 있습니까?

거의 모든 현금 결제 옵션은 유럽 스타일 옵션입니다. 따라서 현금 결제 옵션을 사면 유럽 스타일의 옵션 일 가능성이 매우 높습니다. 대부분의 인덱스 옵션은 현금 결제 옵션입니다. 선물 옵션을 사는 경우 유럽 및 미국 스타일 옵션이 모두있을 가능성이 있으므로 거래를하기 전에 거래소에 자세한 내용을 문의해야합니다. OIC의 제품 사양 페이지로 이동하여 미국 시장에서 색인 옵션이 미국 스타일 또는 유럽 스타일인지 확인할 수 있습니다.

미국 대. 유럽식 옵션.

두 가지 유형의 옵션 (풋과 콜)이있는 것처럼, 미국과 유럽의 두 가지 기본 스타일이 있습니다. 이러한 옵션에는 여러 가지 유사한 특성이 있지만 중요한 차이점이 있습니다. 많은 신참자는 차이점을 인식하지 못해 불필요한 손실을 입었습니다. 이 기사에서는 이러한 차이점과 그 차이점에 대해 설명하고 잠재적으로 값 비싼 문제를 피하는 방법을 발견 할 수 있습니다.

[두 가지를 비교하기 전에 미국과 유럽의 옵션을 모두 이해하는 것이 중요합니다. Investopedia Academy 's Options for Beginners 과정을 통해 기본 개념 및 옵션 거래의 실제 사례에 대한 자세한 설명을 통해 미국 옵션에 대해 자세히 알아보십시오.]

미국식 옵션과 유럽식 옵션의 주요 차이점은 다음과 같습니다.

모든 선택 가능한 주식 및 교환 거래 된 펀드 (ETF)에는 미국식 옵션이 있습니다. 광역 지수 가운데 S & P 100과 같은 제한된 지수 만이 미국식 옵션을 가지고있다. S & amp; P 500 같은 주요 광역 지수는 매우 활발히 거래되는 유럽식 옵션을 가지고 있습니다.

미국식 옵션의 소유자는 옵션이 만료되기 전에 언제든지 운동 할 수 있지만 유럽식 옵션의 소유자는 만료시에만 운동할 수 있습니다.

이것은 만료 기간의 공식 마감 가격이며, 어떤 옵션이 금전에 있고 자동 운동의 대상이되는지를 결정합니다. 만료일에 1 센트 이상 돈이 들어있는 옵션은 옵션 소유자가 특별히 브로커에게 운동을 요구하지 않는 한 자동으로 행사됩니다. 미국식 : 미국 스타일 옵션을 가진 기본 자산 (주식, ETF 또는 인덱스)의 결제 가격은 "정기"종가 또는 시장이 3 번째 금요일에 마감되기 전 마지막 거래입니다. 시간외 거래는 결제 가격을 결정할 때 포함되지 않습니다. 유럽 ​​: 유럽식 옵션의 정산 가격을 배우는 것은 쉽지 않습니다. 실제로 시장이 거래를 위해 열리는 지 몇 시간 전까지는 결제 가격이 공개되지 않습니다.

옵션을 소유하고 있으면 운동의 권리를 통제 할 수 있습니다. 때로는 옵션이 만료되기 전에 (예 : 배당을 받기 위해) 행사하는 것이 유리할 수 있지만 거의 중요하지 않습니다.

미국 스타일의 옵션 (당신이 소유하지 않고 옵션을 팔았을 때)이 짧고 만료되기 전에 운동 고지가 지정되면 옵션이 짧지 않고 주식이 부족합니다. 귀하의 계좌가 너무 짧아서 짧은 주식 포지션을 수행 할 수 없다면, 이는 문제가되지 않습니다. 귀하의 계정이 작다면 거래 옵션이 아닐 수도 있습니다.

조기 양도가 미국식 현금 결제 인덱스 옵션을 사용할 경우 심각한 위험을 초래하는 유일한 경우입니다. 따라서 조기 운동 위험을 피하는 가장 쉬운 방법은 미국 옵션을 거래하지 않는 것입니다. 아침에 과제 통지서를 받으면 전날 밤의 본질적 가치로 해당 옵션을 환매해야합니다. 강제 구매로 인해 자신이 소유하고 있다고 생각한 것과 다른 위치에 있기 때문에 시장이 중대한 움직임을 겪으면 심각한 위험에 처할 수 있습니다.

옵션이 현금으로 결제되면 모든 사람에게 유리합니다.

주식 교환은 없습니다. 커버 된 통화 작성 또는 칼라 전략에서와 같이, 작성한 통화에 대해 운동 고지가 지정되면 주식을 잃지 않기 때문에 복잡한 주식 포트폴리오를 재구성하는 것에 관심을 가질 필요가 없습니다. 옵션 소유자는 현금 가치를받으며 옵션 판매자는 옵션의 현금 가치를 지불합니다. 그 현금 가치는 옵션의 내재 가치와 동일합니다. 이 옵션이 돈에서 벗어나면 가치가 없어지고 현금 가치는 0이됩니다.

이러한 현금 결제 옵션은 거의 항상 유럽식이며 만기시에만 양도가 이루어지기 때문에 옵션의 현금 가치는 결제 가격에 의해 결정됩니다.

미국식 옵션을 사용하면 거의 놀라운 일이 발생하지 않습니다. 주식이 만기 금요일에 종 종 벨기 전에 몇 분에 40.12 달러에 거래 될 때, 당신은 40 풋이 쓸데없이 만료되고 40 콜이 그 돈에있을 것으로 예상 할 수 있습니다. 40 통화에서 짧은 포지션을 가지고 있고 운동 고지를 할당하고 싶지 않은 경우, 해당 통화를 다시 구입할 수 있습니다. 결제 가격이 변경 될 수 있으며 40 건의 통화가 돈에서 벗어날 수도 있지만 지난 몇 분 간 해당 통화의 가치가 크게 바뀌지는 않습니다.

유럽 ​​스타일의 옵션을 사용하면 합의 가격이 큰 놀라움으로 작용할 수 있습니다. 시장이 3 번째 금요일 아침에 거래를 시작할 때 종종 격차가 생기기 때문입니다. 전날 밤 마감과 큰 차이가 있습니다. 이것은 항상 발생하지는 않지만, 그 위치를 밤새도록 큰 위험에 빠뜨리 겠다는 명백히 위험한 아이디어를 돌리는 것은 종종 자주 발생합니다.

유럽인 옵션을 소유하고있을 때, 만료일 전날 목요일 오후에 직면하는 상황은 다음과 같습니다.

옵션이 거의 쓸모 없다면, 그것을 붙잡고 기적을 바라는 것은 나쁜 생각이 아닙니다. 몇 센트 이하의 값싼 옵션을 소유 한 사람들은 다음날 아침 시장 개방이 시작되면서 수백, 심지어는 수천 달러를 벌어들이는 것으로 알려져 있습니다. 대부분의 경우 이러한 옵션은 쓸모 없게되지만 가끔 큰 보상이 가능합니다. 중요한 가치가있는 옵션을 소유하고 있다면 (1,000 달러라고 가정하십시오.) 결정할 사항이 있습니다. 합의 가격으로 옵션을 무가치하게 만들거나 가치를 두 배로 높일 수 있습니다. 그 위험을 감수하고 싶니? 그것은 개인 투자자가 스스로 결정할 수있는 유일한 결정입니다.

옵션을 짧게하면 다른 도전에 직면하게됩니다.

out-of-the-money 옵션이 짧으면 취재가 현명한 조치입니다. 미국식 옵션을 사용하면 파업에 근접한 주식을 볼 수 있으며 니켈 또는 두 개를 사용할 수 있습니다. 그러나 유럽의 옵션에는 경고가 없습니다. 비용 지불 옵션은 10 ~ 20 포인트를 돈으로 옮길 수 있습니다. 옵션 가격 당 지불해야 할 금액이 1,000 ~ 2,000 달러입니다. 위험 할만한 가치가 없습니다.

인덱스 옵션을 거래하려면 미국식 옵션과 유럽식 옵션의 차이점을 이해해야합니다. 더 중요한 것은 상당한 손실을 피하기 위해 유럽 옵션의 결제 가격 결정 방법을 이해해야합니다. 짧은 옵션이 포함 된 직책을 맡을 때 직책을 어떻게 관리 하느냐에 따라 큰 차이가 있습니다. 목요일보다 늦어도 목요일까지 옵션을 거래 할 수있는 마지막 자리를 놓치지 않고 결제 위험을 피하는 것이 현명합니다.

유럽 ​​스타일의 옵션은 무엇입니까?

유럽 ​​스타일 옵션.

미국과 유럽의 선택의 차이.

유럽 ​​통화 옵션의 정의 :

유럽 ​​통화 옵션은 특정 날짜에 특정 가격으로 주식 또는 지수를 살 권리에 대한 옵션입니다. "특정 날짜에"문구를 확인하십시오. 이 "유럽식 통화 옵션"은 "미국식 통화 옵션"과 달리 "특정 날짜까지"언제든지 사용할 수 있습니다.

Eurpoean 대 미국 옵션 사례.

즉, 유럽 통화 옵션과 미국 통화 옵션의 차이점은 유럽 스타일 통화 옵션은 만료일에만 행사할 수있는 반면 미국식 통화 옵션은 만료 날짜 이전의 어느 시점 에든 행사할 수 있다는 것입니다.

미국의 대부분의 주식 또는 주식 옵션은 미국 스타일이지만 미국에서 거래되는 대부분의 인덱스 옵션은 유럽 스타일입니다. 실제로 "인덱스 옵션 행사"및 인덱스 구매는 불가능하므로 인덱스 옵션은 현금 결제됩니다. 현금 결제는 브로커가 만료시 "돈을 지불"한 금액을 입금하는 것을 의미합니다.

이 유럽 스타일 옵션은 상인에게 무엇을 의미합니까? 그것은 만료 시점에 주식 또는 지수의 가격에만 관심이 있다는 것을 의미합니다. 유럽식 통화 옵션은 만기가되기 전까지는 가격 스파이크가 유지되기를 바랍니다. 반면 유럽식 옵션은 미국 스타일 옵션보다 저렴합니다. 만기가되기 전에 주가가 급등하면 아메리칸 스타일 통화 옵션 거래자가 그 가치 상승을 활용할 수 있기 때문입니다.

유럽 ​​통화 옵션 구매시기 :

주가 나 지수가 올라갈 것이라고 생각한다면 통화 옵션을 사야합니다. 유감스럽게도 유럽 스타일 옵션이나 미국 스타일 옵션을 구매할 것인지 선택하지는 않습니다. 옵션이 거래되는 교환기가 결정한 것입니다. 미국의 대부분의 인덱스 옵션은 아래 차트에서 볼 수 있듯이 유럽 스타일입니다.

유럽 ​​통화 옵션의 예 :

위의 차트에서 볼 수 있듯이 S & amp; P500 색인 옵션을 구입 한 경우 유럽 스타일 옵션이됩니다. 즉 만료일에만 옵션을 행사할 수 있습니다. 물론 그것은 여전히 ​​선택권입니다. 즉, 권리를 행사할 의무는 있지만 그 권리를 행사할 의무는 없습니다.

분명히 통화 옵션이 있고 지수가 만료일에 행사 가격보다 낮 으면 행사하지 않을 것이며 그 옵션은 쓸모 없게 될 것입니다. 마찬가지로 인덱스에 풋 옵션이 있고 인덱스가 만료일에 파업 가격보다 높게 끝나면 행사하지 않을 것이며 그 옵션은 무용지물이 될 것입니다.

위의 차트에서 S & amp; P500 지수 (SPX)는 유럽 스타일이고 S & amp; P100 (OEX)는 미국식 스타일입니다.

중요 팁 : 미국에서는 대부분의 주식 및 지수 옵션 계약이 매월 셋째 금요일에 만료됩니다. 또한 미국에서는 대부분의 계약을 통해 만료일 이전의 언제든지 옵션을 행사할 수 있습니다. 반대로, 대부분의 유럽 옵션은 만료일에만 옵션을 행사할 수 있습니다!

첫 번째 실제 거래를하기 전에 이해해야하는 10 가지 옵션 개념이 있습니다.

옵션 리소스 및 링크.

옵션 거래는 시카고 옵션 거래소 (OPR)에서 이루어지며 OPRA (Option Pricing Reporting Authority)에서 가격을보고합니다.

유럽 ​​인덱스 옵션 거래.

당신이 거래하는 것을 알아라.

인덱스 옵션은 가장 활발히 거래되는 옵션 중 하나입니다. SPX (S & P 500 지수, RUT (Russell 2000), NDX (NASDAQ 100)에 대한 옵션)는 주로 개인 투자가가 & 주식 시장이 아니라 개별 주식이 아닌 주식 시장이 될 수 있습니다.

인덱스 옵션을 사용하는 거래자는 일반 미국식 옵션과 다른 이유로 실사를해야합니다.

주식 또는 ETF (교환 상장 자금)의 모든 옵션은 미국식 옵션입니다. 이러한 차이점을 인식하지 못하면 귀하의 재정 상태에 해를 끼칠 수 있습니다.

일부 유럽 옵션은 목요일에 지수 폐가가 결정되기 하루 전 종가에 거래를 중단합니다. 이들은 AM 정산 옵션이라고합니다. 다른 인덱스 옵션은 금요일 만료되며, 결제 가격은 특정 인덱스의 마감 가격에 의해 결정됩니다. 이러한 옵션을 PM 정산이라고합니다.

문제는 초보자 상인에 대한 경고가 없다는 것입니다. 어떤 옵션을 사거나 팔 때, 당신이 거래하는 것을 아는 것은 당신의 책임입니다. 옵션 기호는 도움이되지만 경험이없는 상인은 쉽게 혼동 될 수 있습니다.

만료되기 전에 직책을 빠져 나가는 경향이 있다면 (나는 그렇게하는 것이 좋음) AM 및 PM 정산 옵션의 차이를 아는 것이 중요하다고 생각하지 않을 수 있습니다.

그러나 그것은 중요합니다. 왜냐하면 주로 이유입니다.

그 여분의 거래 일은 옵션의 시장 가격에 영향을 미친다 유럽 스타일의 인덱스 옵션이 금요일 만료되지 않으면 목요일 비즈니스가 끝나기 전에 끝내야한다. 그렇게하지 않으면 금요일 아침에 입장을 마감 할 기회가 없으며 결제 가격 결정과 관련된 중대한 위험을 피할 방법이 없습니다.

모든 옵션이 AM으로 정산되기 때문에 RUT 및 NDX 옵션 거래자는 혼동을 피할 수 있습니다. 그러므로:

옵션은 금요일 만료 전 목요일 시장 마감 거래를 중단합니다. 결제 가격은 지수의 각 주식의 개시 가격에서 계산됩니다. 이 방법에 대한 자세한 내용은 결제 가격에 대한 게시물을 참조하십시오.

원래 SPX 옵션은 매달 셋째 금요일에 만료되어 (거의) 모든 것을 아늑하게 만듭니다. 오늘날에는 매주 금요일 (SPXW) 만료되는 옵션 세트가있을뿐만 아니라 아침과 만료 이후 만료 시간이 있습니다.

2011 년에는 PM & SPXpm & # 34;을 사용하여 전자 거래 된 S & amp; P 500 지수 옵션을 PM으로 결제했습니다. 거래를 시작했다. SPXPM 및 SPXW 옵션 모두 금요일 만료됩니다. 운동 합의 값은 S & P 500 지수의 공식 마감 가격으로 Standard & amp; 만료 기한은 금요일입니다.

SPX EOM (월말) 옵션이 2014 년 중반에 추가되었습니다. 이 옵션은 만료일을 거래하고, PM - 정산되며 지정된 월의 마지막 영업일에 만료됩니다. 이 옵션은 SPXW 기호로도 거래됩니다.

이 점이 혼란 스럽다면 SPX 옵션 거래를 피하는 것이 가장 좋습니다.

부자 건축을 시작할 준비가 되었습니까? 조기 퇴직, 부채 해결 및 순자산 증가 방법을 배우려면 오늘 가입하십시오.