외환 거래의 어두운 지하 세계. 중개인 & quot; 도서 & quot; 및 "B Book" 설명했다.
전 세계의 수배생들은 금융 위기 이후 시대의 무역에 대한 식욕을 잃지 않았습니다. 그러나 주식 시장을 플레이하는 대신, 그들은 글로벌 통화 거래자로서 자신을 공상합니다. 이는 2007 년 이래로 두 배가되는 4 천 8 백억 달러 규모의 산업에 중개하는 소매 외환 거래의 성장을 촉진시켜왔다.
호주는 거래 문화 덕분에 산업계의 핫 베드가되었고, 지역 기반의 플레이어가 전 세계의 상인에게 시장을 내놓을 수있는 안전한 관할로 자리 매김했습니다. 호주의 가장 큰 중개인 중 일부가 하루 동안 호주 증권 거래소의 전체 현금 주식을 초과 할 수있는 인기가 있습니다.
Forex 거래는 새로운 것이 아니지만, 전자 플랫폼 및 극단적 인 지렛대 (때로는 500 대 1)가 유로 / 미국 달러 쌍을 페니 주식에 펀트하는 것과 같은 리베이트로 만들 수 있습니다.
그러나 인기가 상승하고 있음에도 불구하고, 일부 내부자들은 외환 중개의 세계가 확고하며, 여전히 변함없는 사업이라고 주장한다. 기술은 거래 비용을 낮추었지만 큰 불만 사례가 더 큰 규모로 발생하게 만들었습니다.
업계에서 가장 안좋은 작은 비밀은 중개인이 직접 돈을 빌려서 얻는 거래 이익의 정도입니다. 일부 플랫폼은 진정한 중개인처럼 행동하지만 다른 사람들은 서점에 더 가깝습니다. 그들은 업계에서 "A-books"및 "B-books"로 알려진 거래로 거래를 분할하는 것으로 이해합니다. "A - 서적"은 중개인이 티켓을 잘라내어 은행 간 시장에 전달되는 중개인이받는 거래를 설명합니다. 대안 "B - 서적"은 브로커가 시장에 전달하지 않았지만 스스로 취한 거래로 구성됩니다.
브로커가 고객을 인수하게 된 이유는 무엇입니까? 소매 상인의 약 95 %가 사전에 실패로 프로그램되어 있기 때문에 중개업자가 궁극적으로 시장에 내 보내지 않고이를 인수함으로써 승리 할 것이라는 의미입니다. 레버리지의 존재는 고객의 입장에서 움직임을 가속화하여 정지 손실 (필수 판매 주문)이 발생하여 필연적 인 손실을 가속화 할 가능성이 높습니다. 브로커가 고객을 상대로 거래를하는 경우, 그들은 자신들의 이익을 위해 게임을 기울일 수 있습니다.
여기에는 소매업자가 조정할 가능성이 거의없는 "운반 비용"같은 비용을 삽입하는 것이 포함됩니다. 또한 중개인은 고객의 손실을 강요하면서 일시 중단 손실을 맞추기 위해 입찰가를 제시하는 스프레드를 일시적으로 넓힐 수 있고 제안 할 수 있다고 제안되었습니다. B - 서적은 큰 정통한 상인이 큰 돈을 벌고이기는 위험을 지니고 있습니다. 즉, 더 큰 계좌가 중개인이 수수료를 지불하는 A - 북으로 이동한다는 것을 의미합니다.
"B - 예약"은 금기 사항이며 중개인은 고객에 대한 도박에 가담한다는 것을 혐오합니다. 그러나 내부자는 브로커의 비즈니스 모델 중 일부가 새로운 고객을 위해 끊임없이 시장에 내놓을 것을 요구하는 핵심 요소라고 확신합니다.
무역 분석 회사의 코티지 산업.
B - 예약의 보급에 대한 증거로서 거래 분석 회사의 별장 산업은 브로커가 어떤 고객이 자신이하는 일을 가장 희미하게 생각하는지 파악할 수 있도록 도와줍니다. 그런 다음 A - 북으로 이동합니다.
외환 시장이 소매 중개 모델에 특히 잘 맞는 이유가 있습니다. 그리고 지난 주 목요일 저녁에 논리의 상당 부분이 역전되었습니다. FX 시장은 결코 잠들지 않습니다. 즉, 다른 시장에서 브로커와 고객을 날려 버릴 수있는 가격 책정의 갑작스런 "갭"은 드뭅니다.
그래서 Axi Trader 전 임원 및 통화 거래 전문가 인 Quinn Perrot은 특정 통화 쌍에서 최대 400 배의 높은 레버리지가 위험한 것으로 생각하지 않는 이유입니다. "외환 시장은 24 시간 거래하기 때문에 레버리지가 높습니다. 주식 시장에서 시장 폐쇄와 시장 개방 사이의 격차를 막을 수 있습니다.
그러나 목요일에 스위스 프랑은 역사상 통화가없는 것처럼 보였다. Perrott은 말하기를 대형 딜러들은 프랑이 못을 사용하지 않고 거래해야한다는 견해를 가지고 있기 때문입니다. 그들은 즉각 시장 가격 책정을 그 시점으로 옮기면서 중개인 클라이언트의 중지 손실을 통해 불어났습니다. 400 배의 레버리지를 가진 상인의 경우, 30 %의 이동으로 1200 %의 손실이 발생했습니다.
많은 배수로 고객 잔고를 초과 한 이러한 엄청난 손실은 브로커에게 큰 문제가된다는 것을 의미했습니다. 일부는 부실 빚을 짊어 지거나 노출을 헤지 할 수있는 다른 수준에서 고객의 거래를 마감했습니다. 손실은 효과적으로 최대 및 3 번째로 큰 소매 외환 브로커를 폭파 시켰고 다른 플레이어에게 수백만 달러의 손실을 입혔습니다.
Perrott은 "너무 자주 변호사와 경영진들에게 국한된 사무실에 갇혀서"중개인이 붕괴되는 위험한 관리를 말합니다. 그는 페그가 들어 올려 졌던 시나리오를 스트레스 테스트 한 결과 스위스의 움직임이 충격적인 "검은 백조"이벤트라는 주장을 거부했다. "그들이 놓친 부분은 리스크 관리자들과 함께 앉아서 뇌격을 일으킬 가능성이 있다는 것입니다."
몇몇 해외 중개인의 용융 상태는 또한 클라이언트 분리의 논쟁적인 문제점을 제기했다. 호주는 파생 상품 중개인에 대해 엄격한 제한을 부과하지만, 다른 국가와 달리 중개인이 고객 자금을 담보로 사용할 수 있습니다. 이 문제에 관해서는 지역 및 국제 중개인들이 대담하다.
IG 마켓 (IG Markets)과 CMC와 같은 거대 글로벌 기업으로 구성된 호주 CFD 포럼은 고객 자금 분리를 도입하기 위해 정부에 로비 활동을 벌였습니다. 페퍼 스톤 (Pepperstone)과 같은 다른 중개인들은 고객 분리를 지원한다고 말하고 있지만 집에서 규칙 변경을 위해 로비하는 외국 회사는 예외입니다.
글로벌 브로커 인 MF Global이 2011 년에 무너 졌을 때 고객의 자금 동결 위험은 현지 고객들에게 분명했습니다. 유럽의 이자율에 대해 높은 레버리지를 얻은 "벗어난"베팅을하는 것이 문제가되었습니다. 스위스 이벤트는 가장 큰 선수들조차 종종 잊어 버릴 교훈을 일깨워줍니다. 거래의 위험은 눈에 보이는 것 이상입니다.
Forex 중개인 b 책.
외환 거래자들은 전자 통신 네트워크 / 직행 처리 (ECN / STP) 외환 브로커를 사용하여 거래해야하며, 거래해야합니다. 특정 상황을 제외하고, FX Broker Awards 웹 사이트에서이를 명확히했습니다. 그러나 의심의 여지가없는 b-book 외환 중개인은 무엇입니까?
ECN 외환 중개인은 브로커가 고객으로부터받은 거래 주문을 외환 유동성 공급자로 알려진 곳으로 전달하는 모델을 운영합니다. 이 모델을 사용하면 ECN 외환 브로커는 자신이 처리하는 거래 주문에 대한 스프레드 마크 또는 커미션으로 만 수익을 창출합니다. 그들이 시장 시장 외환 브로커와 같은 거래의 반대편을 차지하지 않기 때문에 이것은 분명 거래하고자하는 외환 브로커 모델의 유형입니다.
그러나 모든 ECN 외환 브로커가 실제로 유동성 공급자에게 자신들의 위험을 광고하고 전달할 때 그렇게하지는 않습니다. 대부분의 외환 중개인은 b-book이라고 불리는 것을 운영합니다. 이제 b-book은 외환 브로커가받는 모든 거래 주문을 전달하지 않는 경우입니다. B-book forex 중개인은 대신 고객 기반을 분석하고 잃을 확률이 가장 높은 것으로 확인한 사람 (예 : 외환 거래자의 95 % 이상이 돈을 잃는다는 사실을 기억하십시오) 대신 b - 예약을하고 위험은 전적으로 브로커가 마켓 메이커는 그렇다.
Forex Broker의 B-Book에없는 이유는 무엇입니까?
외환 브로커의 b-book을 사용하는 경우와 마찬가지로 시장 주인 외환 브로커와 마찬가지로 명확한 이해 상충이있는 것으로 보입니다. 그러나 현실적으로 이것은 사실이 아닙니다.
왜냐하면 당신이 마켓 제조사 forex 중개인과 거래하면서 일관된 돈을 벌기 시작한다면 그들의 유일한 선택은 정중하게 다른 사람과 떠나고 거래하도록 요청하는 것입니다. 네, 당신을 금지합니다! (규제를받는 시장 관리자와 거래하는 경우 귀하가 출금을 할 수 있는지 여부와 귀하에게 빚진 돈을 얻는 지 여부가 결정됩니다.)
그러나 b - 북 외환 중개인은 ECN 외환 중개인이기 때문에 돈을 벌기 시작하면 자신을 B - 북에서 내 보내고 위험을 유동성 공급자에게 전가 할 수 있습니다. 직접 위험을 감수하는 것은 사업상의 결정이며 거래 조건에 실제로 영향을 미치지 않습니다.
Forex Broker의 B-Book에서 A-Book으로 이동하십시오.
ECN 외환 중개인 중 상당수는 진정한 ECN 외환 브로커가 제공해야하는 것과 거의 거리가 멀어도 실제로 마케팅 활동에 ECN이라는 용어를 사용한다는 사실을 알고 있어야합니다.
FX Broker Awards & # 8217; 최고의 외환 브로커 상, 아래 버튼을 사용하여 Vantage FX에 가입하면 외환 브로커의 b-book에 배치되지 않습니다.
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forex 중개인이 사용하는 A Book 및 B Book은 무엇입니까?
Forex 거래는 주식이나 선물에 투자하는 것과 다릅니다. 브로커가 고객과 거래를 할 수 있기 때문입니다. & quot; 거래 데스크 & quot;에서 사용하는이 시스템은 마켓 브로커는 & quot; B 예약 & quot;이라고합니다.
& quot; No Dealing Desk & quot; ECN / STP 중개인은 모든 고객의 거래를 실제 시장이나 유동성 공급자에게 보냅니다. 그러므로 그들은 & quot; 예약 & quot; 체계.
그러나 많은 외환 중개인은 돈을 잃는 고객을 위해 B Book을 사용하고 수익성이있는 고객을 위해 A Book을 사용하는 하이브리드 모델을 사용합니다.
규제 선물 계약 및 주식 시장에서 모든 거래는 가격 및 도착 시간에 따라 정렬하여 구매자 및 판매자의 주문과 대면하는 거래소로 전송됩니다.
The A Book - ECN / STP 외환 중개인이 사용합니다.
ECN / STP 중개인은 모두 A Book을 사용하며, 고객의 거래 주문을 유동성 공급자 또는 MTF (다자간 거래 시설)에 직접 보내는 중개 기관입니다. 이 외환 중개인은 스프레드를 늘리거나 주문 수량에 대한 수수료를 부과하여 수익을 창출합니다. 따라서 이해 상충은 없으며, 이 중개인은 상인과 상실인 모두에게 동일한 금액을 지급합니다.
Forex 상인이 관심사의이 충돌의 부재에 의해 안심하기 때문에이 유형의 forex 중개인은 점점 대중적되고, 이 중개인에는 유익한 상인이 그들에는 그들의 거래량을 증가 할 것이기 때문에 동기 유발이 있고 그러므로 중개인의 ' 이익.
The B Book - Market Maker 중개인이 사용합니다.
B 도서를 사용하는 외환 중개인은 고객의 주문을 내부적으로 유지합니다. 그들은 고객의 거래 상대방을 취합니다. 즉 브로커의 이익은 종종 고객의 손실과 동일하다는 것을 의미합니다. 중개 회사는 특정 위험 관리 전략 (다른 고객이 제출 한 반대 주문의 매칭을 통한 내부 헤징, 스프레드 변동 등)을 사용하여 B 장의 보유와 관련된 위험을 관리 할 수 있습니다. 소매 업체의 대다수가 돈을 잃어 감에 따라, B 도서의 사용은 브로커에게 매우 유익합니다.
이 모델이 중개인과 고객간에 이해 상충을 야기한다는 것은 명백합니다. 수익성있는 거래자는 이러한 중개인이 돈을 잃을 수 있습니다. 상인들은 항상 수익성을 추구하는 일부 브로커의 불완전한 전술에 종속 될까봐 걱정합니다. 이것이 대형 시장의 외환 브로커가 거래자 프로필을 기반으로 A Book이나 B Book에 거래를하는 하이브리드 모델을 사용하는 이유입니다.
하이브리드 모델.
잡종 모형의 인기는 forex 중개인이 그들의 신뢰성뿐만 아니라 그들의 수익성을 증가하는 것을 허용하기 때문에, 이해할 수있다. 또한 브로커가 유동성 공급자에게 거래 주문을 파견함으로써 수익성있는 거래자에게 돈을 벌 수있게합니다.
수익성있는 거래자뿐만 아니라 수익성이 낮은 트레이더를 효율적으로 식별하기 위해 외환 브로커에는 고객의 주문을 분석하는 소프트웨어가 있습니다. 그들은 예금의 크기 (예금 상금이 1 만 달러 이상인 경우 상금 거래자의 비율이 크게 증가합니다), 사용 된 레버리지, 각 거래에 걸린 위험, 보호 스톱의 사용 또는 사용 중지 등에 따라 거래자를 필터링 할 수 있습니다.
하이브리드 모델은 B 수첩에 놓여있는 거래자로부터 얻은 수익으로 하이브리드 중개인이 모든 고객에게 수익성이 있는지 여부에 관계없이 매우 경쟁력있는 스프레드를 제공 할 수 있기 때문에 반드시 거래자에게 나쁜 것은 아닙니다. 이 시스템의 주된 단점은 하이브리드 중개인이 B 도서의 위험을 잘못 관리하면 돈을 잃을 수 있으므로 회사를 위험에 빠뜨릴 수 있다는 것입니다.
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